코스피 흔들리자 ‘서학개미’ 늘어나는데···국민연금은 오히려 국장 ‘순매수’ 전환
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작성자 행복인 작성일26-07-29 17:35 조회7회 댓글0건첨부파일
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코스피가 7월 들어 20% 넘게 빠지면서 국내 투자자들의 발길이 다시 미국 증시로 향하고 있다. 국내 증시 대기자금은 빠르게 마르는 반면, 미국 주식으로 흘러가는 자금은 한달 새 네 배 가까이 불었다. 다만 국민연금은 리밸런싱(자산 비중 재조정) 과정에서 매도 물량을 쏟아낼 거란 우려와 달리 오히려 올해 처음으로 국내 증시에서 ‘순매수’에 나섰다.
26일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면, 지난 1~24일 국내 투자자의 미국 주식 순매수액은 25억9603만달러(약 3조8000억원)에 달했다. 지난달 순매수액이 6억3296만달러(약 9261억원)였던 것과 비교하면 한 달 만에 4배 넘게 늘었다.
올해 들어 ‘서학개미’ 매수세는 변동이 심했다. 지난 3월만 해도 국내 투자자의 미국 주식 순매수 액수는 16억9150만달러에 달했지만, 4월에는 4억6893만달러 순매도로 돌아섰고 5월에는 순매도 규모가 9억3977만달러까지 커졌다. 국내 증시가 반등하고 원화 약세까지 겹치면서다.
자금이 다시 방향을 튼 것은 코스피가 하락을 시작하던 지난달부터다. 미국 증시로 옮겨간 자금은 주로 반도체와 레버리지 상품을 사들였다. 필라델피아 반도체지수 하루 수익률을 3배로 추종하는 ‘디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF(SOXL)’에 13억532만달러(약 1조9098억원)가 몰리며 이달 순매수 1위에 올랐다. SK하이닉스 미국예탁증서(ADR)에도 6억7555만달러(약 9884억원)가 유입됐다.
국내 증시 자금은 줄어드는 모습이다. 금융투자협회에 따르면, 투자자 예탁금은 지난달 4일 역대 최대인 139조6948억원까지 쌓였지만 이달 23일에는 104조2975억원으로 한 달 새 20% 넘게 줄었다. 투자자 예탁금은 주식 등 금융상품을 사려고 증권사 계좌에 일시적으로 맡겨둔 현금을 말한다.
이런 상황에서 국민연금은 예상을 뒤엎고 국내 증시에서 ‘매수 우위’를 보였다. 이날 한국거래소의 투자주체별 거래내역 집계를 보면, 국민연금이 포함된 ‘연기금 등’은 이달 1~24일 유가증권시장에서 684억원을 순매수했다. 아직 이달 거래가 마무리되지 않았지만, 월간 기준으로 연기금이 매수 우위를 나타낸 것은 올해 들어 처음이다.
코스피 충격을 막기 위해 국민연금이 올 상반기 내내 미뤄온 리밸런싱을 7월 재개하면서, 최대 74조원 규모의 매물이 시장에 풀릴 수 있다는 관측이 잇따랐던 것과 상반된 전개다.
증권업계에서는 코스피가 큰 폭으로 떨어지면서 국민연금이 보유한 국내 주식의 평가액 또한 낮아진 점을 배경으로 꼽는다. 그만큼 리밸런싱을 위해 추가로 팔아야 할 물량 부담이 줄었고, 오히려 가격이 급락한 종목 일부에는 저가 매수 유인이 생겼다는 분석이다. 실제로 연기금이 이달 가장 많이 사들인 종목은 SK하이닉스로 순매수액이 4258억원에 달했다.
국민연금의 ‘매도 폭탄’ 우려에 앞서 김성주 국민연금공단 이사장은 “단기간 대규모 매도가 될 수 없다”고 했으며, 정은경 보건복지부 장관도 “리밸런싱이 발생하더라도 시장 영향이 최소화되도록 운용 과정을 면밀히 모니터링하겠다”고 밝힌 바 있다.
전북의 한 중간 간부급 현직 경찰관이 불법촬영 혐의를 받는 10대 아들의 휴대전화를 폐기하는 등 증거를 인멸한 정황이 드러나 경찰이 강제수사에 착수했다. 최근 광주와 경남 등에서 경찰 간부가 연루된 사건이 잇따라 불거진 데 이어 전북에서도 유사 사례가 확인되면서 경찰 조직의 기강 해이를 우려하는 목소리가 커지고 있다.
27일 취재를 종합하면 전북경찰청은 전주 시내 한 파출소 소속 A경감을 증거인멸 혐의로 입건해 수사하고 있다.
A경감은 지난 5월 고등학생인 아들이 여교사를 불법촬영한 사실을 알게 된 뒤 사건의 핵심 증거물인 휴대전화를 부수어 폐기하는 등 증거를 은닉한 혐의를 받는다. 경찰은 A경감의 배우자도 휴대전화 폐기 과정에 관여한 정황을 포착하고 수사 중인 것으로 전해졌다.
사건은 피해 여교사의 고소로 전주완산경찰서가 수사에 착수했고, 아들의 불법촬영 사건은 지난 6월 말 검찰에 송치됐다.
수사는 이달 중순 경찰청의 전국 단위 점검을 계기로 급물살을 탔다. 최근 광주에서 경찰 간부의 자녀가 연루된 이른바 ‘장윤기 수사 비위 의혹’이 사회적 파장을 일으키자 경찰청은 경찰 가족이 연루된 사건에 대한 전수조사를 지시했다. 이 과정에서 A경감의 증거인멸 정황이 경찰청에 보고됐고, 사건은 전북경찰청에 재배당되면서 본격적인 수사에 들어갔다.
경찰은 A경감 부부의 증거인멸 정황을 포착하고 지난주 자택과 차량 등을 압수수색하는 등 강제수사에 착수했다. 수사팀은 핵심 증거물인 휴대전화가 폐기된 경위와 추가 증거 은닉 여부 등을 확인하고 있다.
A경감은 수사가 진행되는 과정에서 경찰 내부망에 자신에 대한 수사가 부당하다는 취지의 글을 올린 것으로 전해졌다. 이를 두고 경찰 내부에서는 수사 대상 경찰관으로서 부적절한 처신이었다는 비판이 제기된 것으로 알려졌다.
다만 형법은 친족 간 증거인멸에 특례를 두고 있다. 직계혈족의 범행을 은닉하거나 증거를 인멸한 경우에는 처벌이 면제될 수 있다. 경찰은 특례 적용 여부와 별개로 실제 증거인멸 행위와 구체적인 경위를 확인하고 있다.
전북경찰청 관계자는 “형법상 친족 간 특례 규정이 적용될 수 있지만, 혐의 사실을 명확히 확인하기 위해 정식 입건해 수사하고 있다”고 말했다.
SK하이닉스가 또 다시 사상 최고 실적을 기록하면서 한국 메모리 반도체의 초호황 국면이 이어지고 있다. 하지만 미국의 통상 압박과 중국의 공세 등 대외 환경의 불확실성도 커지고 있어 호황에 대한 환호 못지 않게 위기감도 높다.
메모리 가격 폭등과 품귀 현상이 계속되면 미국이 1980년대 미·일 반도체 협정과 같은 압박을 가할 수도 있다는 우려가 나오고, 중국은 창신메모리테크놀로지(CXMT) 상장에 이어 반도체 제조를 위한 심자외선(DUV) 노광장비 양산을 시작하며 ‘반도체 굴기’에 속도를 내고 있다. 한국 정부와 기업이 합심해 경제안보 관점에서 반도체 산업 전략을 가다듬고 기술 초격차를 벌리기 위한 노력을 해 나가야한다는 지적이 나온다.
29일 업계에 따르면 올 1분기 글로벌 D램 반도체 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 점유율은 67%(카운터포인트리서치)가 넘는다. 미국 마이크론이 22%를 점유해 3위이나, 마이크론만으로는 메모리 수요 폭증에 대응하기 어려운 상황이다. 특히 인공지능(AI) 인프라에 필수 탑재되는 고대역폭메모리(HBM)의 경우 한국 반도체 투톱의 합산 시장 점유율이 약 80%에 이른다.
메모리 공급난이 심화하면서 한국 기업들에 직접적인 압박도 가해지는 양상이다. 하워드 러트닉 상무장관은 “삼성전자, SK하이닉스를 미국으로 불러와 생산 시설을 짓게 하고 싶다”며 미국 내 메모리 생산 확대를 요구했다. 이종환 상명대 시스템반도체공학과 교수는 기자와의 통화에서 “파운드리는 TSMC에, 메모리는 마이크론 일부와 한국에 의존하고 있는 미국은 자국 내 최대한 생산 시설을 확보하려 한다”며 “이는 반도체 생산을 미국 이익 중심으로 재편하고 주도권을 가지려는 것”고 말했다.
미국의 추가 투자나 생산 확대 요구가 통상·사법 차원의 압박으로 비화할 가능성도 제기된다. 삼성·SK·마이크론 등 메모리3사는 미국에서 소비자와 중소 PC업체들로부터 D램 가격 담합 의혹으로 집단소송을 당한 상태다. 워싱턴 정가에서는 미 정부가 미국 자동차 산업 등 국내 메모리 수요 충족을 우선시해야 한다는 주장도 나오고 있다.
특히 미국이 한국의 메모리 산업 ‘과점’과 무역 불균형을 빌미로 판매 가격·물량 제한이나 관세 등의 카드를 꺼내들 수도 있다는 관측도 나온다. 미국은 일본이 세계 반도체 시장 절반 이상을 차지했던 80년대 시기, 플라자합의(1985)로 엔화 가치를 높이고 미·일 반도체협정(1986) 체결로 일본에 덤핑 문제를 제기하며 일본 반도체 수출을 억제했다.
최태원 SK그룹 회장도 직접 우려를 나타냈다. 최 회장은 지난 15일 대한상의 주최 ‘제주포럼’ 기자간담회에서 “지금 (반도체) 가격은 비정상이다. 떨어져야 한다”면서 “칩플레이션이 심화하면 지정학 문제로 비화할 수 있다. 옛날에 똑같이 일본도 맞았던 이야기”라고 말했다. 미·일 반도체협정 이후 일본 기업들의 수출 경쟁력은 급감하며 일본 반도체 산업 전반이 내리막길을 걸었고, 역으로 한국 기업들에겐 메모리 부문 강자로 올라서는 계기가 됐다.
물론 한국 기업들의 주력 제품인 HBM과 서버용 D램 등이 미국 빅테크들이 주도하는 AI 인프라 확산을 위해 필수적이라는 점에서 미국이 일본에 그랬던 것처럼 한국에 일방적인 ‘양보’를 요구하기는 어려울 것으로 보인다. ‘샌프란시스코 AI 선언’을 계기로 한국 기업들이 미국 빅테크와 결속을 강화하며 글로벌 AI 공급망의 핵심 플레이어로 부상하기도 했다. 김양팽 산업연구원 전문연구원은 “그 때와 지금은 반도체 생산과 소비 구조, 경제 상황이 다르다”면서 “우리가 메모리 반도체를 생산하지 않으면 미국도 곤란해지고 피해를 입는다”고 말했다. 김 연구원은 “1980년대는 일본에 의한 ‘바이 아메리카’(일본 자본이 무역흑자와 엔화 강세를 바탕으로 미국 기업·부동산을 사들인 현상) 시기로 미국이 일본의 경제 성장 자체를 꺾으려 했던 것”이라고 덧붙였다.
그럼에도 미국과 중국의 자국 우선주의 흐름과 중국의 추격 등 지정학적 불확실성이 지속되는 만큼 종합적인 대응이 요구된다.
김 연구원은 “결국 정부가 내건 대로 대체불가한 나라가 되는 수밖에 없다”며 “HBM과 같이 혁신적인 차세대 기술을 계속 개발하면서 경쟁력을 키우고 빅테크 등과의 생태계 전략도 확고히 해야 한다”고 말했다. 이 교수는 “한국이 강점을 지닌 메모리 분야 경쟁력을 극대화하는 게 최선의 전략”이라며 “국내외 환경이 치열해지는 만큼 정부와 기업이 손잡고 선제적 투자를 통해 생산을 확대하고 연구 개발, 인력 양성을 계속해 초격차를 유지해야 한다”고 말했다.
26일 한국예탁결제원 증권정보포털 세이브로에 따르면, 지난 1~24일 국내 투자자의 미국 주식 순매수액은 25억9603만달러(약 3조8000억원)에 달했다. 지난달 순매수액이 6억3296만달러(약 9261억원)였던 것과 비교하면 한 달 만에 4배 넘게 늘었다.
올해 들어 ‘서학개미’ 매수세는 변동이 심했다. 지난 3월만 해도 국내 투자자의 미국 주식 순매수 액수는 16억9150만달러에 달했지만, 4월에는 4억6893만달러 순매도로 돌아섰고 5월에는 순매도 규모가 9억3977만달러까지 커졌다. 국내 증시가 반등하고 원화 약세까지 겹치면서다.
자금이 다시 방향을 튼 것은 코스피가 하락을 시작하던 지난달부터다. 미국 증시로 옮겨간 자금은 주로 반도체와 레버리지 상품을 사들였다. 필라델피아 반도체지수 하루 수익률을 3배로 추종하는 ‘디렉시온 데일리 세미컨덕터 불 3배 ETF(SOXL)’에 13억532만달러(약 1조9098억원)가 몰리며 이달 순매수 1위에 올랐다. SK하이닉스 미국예탁증서(ADR)에도 6억7555만달러(약 9884억원)가 유입됐다.
국내 증시 자금은 줄어드는 모습이다. 금융투자협회에 따르면, 투자자 예탁금은 지난달 4일 역대 최대인 139조6948억원까지 쌓였지만 이달 23일에는 104조2975억원으로 한 달 새 20% 넘게 줄었다. 투자자 예탁금은 주식 등 금융상품을 사려고 증권사 계좌에 일시적으로 맡겨둔 현금을 말한다.
이런 상황에서 국민연금은 예상을 뒤엎고 국내 증시에서 ‘매수 우위’를 보였다. 이날 한국거래소의 투자주체별 거래내역 집계를 보면, 국민연금이 포함된 ‘연기금 등’은 이달 1~24일 유가증권시장에서 684억원을 순매수했다. 아직 이달 거래가 마무리되지 않았지만, 월간 기준으로 연기금이 매수 우위를 나타낸 것은 올해 들어 처음이다.
코스피 충격을 막기 위해 국민연금이 올 상반기 내내 미뤄온 리밸런싱을 7월 재개하면서, 최대 74조원 규모의 매물이 시장에 풀릴 수 있다는 관측이 잇따랐던 것과 상반된 전개다.
증권업계에서는 코스피가 큰 폭으로 떨어지면서 국민연금이 보유한 국내 주식의 평가액 또한 낮아진 점을 배경으로 꼽는다. 그만큼 리밸런싱을 위해 추가로 팔아야 할 물량 부담이 줄었고, 오히려 가격이 급락한 종목 일부에는 저가 매수 유인이 생겼다는 분석이다. 실제로 연기금이 이달 가장 많이 사들인 종목은 SK하이닉스로 순매수액이 4258억원에 달했다.
국민연금의 ‘매도 폭탄’ 우려에 앞서 김성주 국민연금공단 이사장은 “단기간 대규모 매도가 될 수 없다”고 했으며, 정은경 보건복지부 장관도 “리밸런싱이 발생하더라도 시장 영향이 최소화되도록 운용 과정을 면밀히 모니터링하겠다”고 밝힌 바 있다.
전북의 한 중간 간부급 현직 경찰관이 불법촬영 혐의를 받는 10대 아들의 휴대전화를 폐기하는 등 증거를 인멸한 정황이 드러나 경찰이 강제수사에 착수했다. 최근 광주와 경남 등에서 경찰 간부가 연루된 사건이 잇따라 불거진 데 이어 전북에서도 유사 사례가 확인되면서 경찰 조직의 기강 해이를 우려하는 목소리가 커지고 있다.
27일 취재를 종합하면 전북경찰청은 전주 시내 한 파출소 소속 A경감을 증거인멸 혐의로 입건해 수사하고 있다.
A경감은 지난 5월 고등학생인 아들이 여교사를 불법촬영한 사실을 알게 된 뒤 사건의 핵심 증거물인 휴대전화를 부수어 폐기하는 등 증거를 은닉한 혐의를 받는다. 경찰은 A경감의 배우자도 휴대전화 폐기 과정에 관여한 정황을 포착하고 수사 중인 것으로 전해졌다.
사건은 피해 여교사의 고소로 전주완산경찰서가 수사에 착수했고, 아들의 불법촬영 사건은 지난 6월 말 검찰에 송치됐다.
수사는 이달 중순 경찰청의 전국 단위 점검을 계기로 급물살을 탔다. 최근 광주에서 경찰 간부의 자녀가 연루된 이른바 ‘장윤기 수사 비위 의혹’이 사회적 파장을 일으키자 경찰청은 경찰 가족이 연루된 사건에 대한 전수조사를 지시했다. 이 과정에서 A경감의 증거인멸 정황이 경찰청에 보고됐고, 사건은 전북경찰청에 재배당되면서 본격적인 수사에 들어갔다.
경찰은 A경감 부부의 증거인멸 정황을 포착하고 지난주 자택과 차량 등을 압수수색하는 등 강제수사에 착수했다. 수사팀은 핵심 증거물인 휴대전화가 폐기된 경위와 추가 증거 은닉 여부 등을 확인하고 있다.
A경감은 수사가 진행되는 과정에서 경찰 내부망에 자신에 대한 수사가 부당하다는 취지의 글을 올린 것으로 전해졌다. 이를 두고 경찰 내부에서는 수사 대상 경찰관으로서 부적절한 처신이었다는 비판이 제기된 것으로 알려졌다.
다만 형법은 친족 간 증거인멸에 특례를 두고 있다. 직계혈족의 범행을 은닉하거나 증거를 인멸한 경우에는 처벌이 면제될 수 있다. 경찰은 특례 적용 여부와 별개로 실제 증거인멸 행위와 구체적인 경위를 확인하고 있다.
전북경찰청 관계자는 “형법상 친족 간 특례 규정이 적용될 수 있지만, 혐의 사실을 명확히 확인하기 위해 정식 입건해 수사하고 있다”고 말했다.
SK하이닉스가 또 다시 사상 최고 실적을 기록하면서 한국 메모리 반도체의 초호황 국면이 이어지고 있다. 하지만 미국의 통상 압박과 중국의 공세 등 대외 환경의 불확실성도 커지고 있어 호황에 대한 환호 못지 않게 위기감도 높다.
메모리 가격 폭등과 품귀 현상이 계속되면 미국이 1980년대 미·일 반도체 협정과 같은 압박을 가할 수도 있다는 우려가 나오고, 중국은 창신메모리테크놀로지(CXMT) 상장에 이어 반도체 제조를 위한 심자외선(DUV) 노광장비 양산을 시작하며 ‘반도체 굴기’에 속도를 내고 있다. 한국 정부와 기업이 합심해 경제안보 관점에서 반도체 산업 전략을 가다듬고 기술 초격차를 벌리기 위한 노력을 해 나가야한다는 지적이 나온다.
29일 업계에 따르면 올 1분기 글로벌 D램 반도체 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 점유율은 67%(카운터포인트리서치)가 넘는다. 미국 마이크론이 22%를 점유해 3위이나, 마이크론만으로는 메모리 수요 폭증에 대응하기 어려운 상황이다. 특히 인공지능(AI) 인프라에 필수 탑재되는 고대역폭메모리(HBM)의 경우 한국 반도체 투톱의 합산 시장 점유율이 약 80%에 이른다.
메모리 공급난이 심화하면서 한국 기업들에 직접적인 압박도 가해지는 양상이다. 하워드 러트닉 상무장관은 “삼성전자, SK하이닉스를 미국으로 불러와 생산 시설을 짓게 하고 싶다”며 미국 내 메모리 생산 확대를 요구했다. 이종환 상명대 시스템반도체공학과 교수는 기자와의 통화에서 “파운드리는 TSMC에, 메모리는 마이크론 일부와 한국에 의존하고 있는 미국은 자국 내 최대한 생산 시설을 확보하려 한다”며 “이는 반도체 생산을 미국 이익 중심으로 재편하고 주도권을 가지려는 것”고 말했다.
미국의 추가 투자나 생산 확대 요구가 통상·사법 차원의 압박으로 비화할 가능성도 제기된다. 삼성·SK·마이크론 등 메모리3사는 미국에서 소비자와 중소 PC업체들로부터 D램 가격 담합 의혹으로 집단소송을 당한 상태다. 워싱턴 정가에서는 미 정부가 미국 자동차 산업 등 국내 메모리 수요 충족을 우선시해야 한다는 주장도 나오고 있다.
특히 미국이 한국의 메모리 산업 ‘과점’과 무역 불균형을 빌미로 판매 가격·물량 제한이나 관세 등의 카드를 꺼내들 수도 있다는 관측도 나온다. 미국은 일본이 세계 반도체 시장 절반 이상을 차지했던 80년대 시기, 플라자합의(1985)로 엔화 가치를 높이고 미·일 반도체협정(1986) 체결로 일본에 덤핑 문제를 제기하며 일본 반도체 수출을 억제했다.
최태원 SK그룹 회장도 직접 우려를 나타냈다. 최 회장은 지난 15일 대한상의 주최 ‘제주포럼’ 기자간담회에서 “지금 (반도체) 가격은 비정상이다. 떨어져야 한다”면서 “칩플레이션이 심화하면 지정학 문제로 비화할 수 있다. 옛날에 똑같이 일본도 맞았던 이야기”라고 말했다. 미·일 반도체협정 이후 일본 기업들의 수출 경쟁력은 급감하며 일본 반도체 산업 전반이 내리막길을 걸었고, 역으로 한국 기업들에겐 메모리 부문 강자로 올라서는 계기가 됐다.
물론 한국 기업들의 주력 제품인 HBM과 서버용 D램 등이 미국 빅테크들이 주도하는 AI 인프라 확산을 위해 필수적이라는 점에서 미국이 일본에 그랬던 것처럼 한국에 일방적인 ‘양보’를 요구하기는 어려울 것으로 보인다. ‘샌프란시스코 AI 선언’을 계기로 한국 기업들이 미국 빅테크와 결속을 강화하며 글로벌 AI 공급망의 핵심 플레이어로 부상하기도 했다. 김양팽 산업연구원 전문연구원은 “그 때와 지금은 반도체 생산과 소비 구조, 경제 상황이 다르다”면서 “우리가 메모리 반도체를 생산하지 않으면 미국도 곤란해지고 피해를 입는다”고 말했다. 김 연구원은 “1980년대는 일본에 의한 ‘바이 아메리카’(일본 자본이 무역흑자와 엔화 강세를 바탕으로 미국 기업·부동산을 사들인 현상) 시기로 미국이 일본의 경제 성장 자체를 꺾으려 했던 것”이라고 덧붙였다.
그럼에도 미국과 중국의 자국 우선주의 흐름과 중국의 추격 등 지정학적 불확실성이 지속되는 만큼 종합적인 대응이 요구된다.
김 연구원은 “결국 정부가 내건 대로 대체불가한 나라가 되는 수밖에 없다”며 “HBM과 같이 혁신적인 차세대 기술을 계속 개발하면서 경쟁력을 키우고 빅테크 등과의 생태계 전략도 확고히 해야 한다”고 말했다. 이 교수는 “한국이 강점을 지닌 메모리 분야 경쟁력을 극대화하는 게 최선의 전략”이라며 “국내외 환경이 치열해지는 만큼 정부와 기업이 손잡고 선제적 투자를 통해 생산을 확대하고 연구 개발, 인력 양성을 계속해 초격차를 유지해야 한다”고 말했다.
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