수원이혼전문변호사 변동성 키우는 주범 ‘레버리지 ETF 괴리율’을 잡아라
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작성자 행복인 작성일26-07-22 14:24 조회2회 댓글0건첨부파일
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수원이혼전문변호사 정부가 국내 증시 변동성 확대 요인으로 지목된 삼성전자·SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF) 보완책을 내놓은 데 이어 후속 대책도 주목된다. 청와대에서도 개선을 주문한 만큼 향후 논의는 괴리율(레버리지 ETF 실제 가치와 시장가격 간 차이)을 최소화하는 데 집중될 것으로 보인다.
국회 정무위원회 소속 더불어민주당 의원들은 20일 국회에서 금융위원회, 금융감독원과 당정협의회를 열고 단일종목 레버리지 대책을 논의했다.
청와대도 추가 대책을 예고한 상태다.김용범 청와대 정책실장은 전날 KBS에 출연해 “괴리율을 최소화해야 한다”며 “반드시 (장 마감) 30분 사이에 해야 되느냐, 2시간 정도로 넓게 할 수는 없느냐”고 말했다. 그는 “이 상품이 특정 시간 시장에 주는 충격을 최소화하는 방법을 고민해야 된다”고 했다.
김 실장의 발언은 장 마감 직전 집중되는 유동성관리자(LP), 즉 증권사의 괴리율 관리 방식을 손질해야 한다는 의미로 풀이된다. 괴리율은 ETF의 실제 가치인 순자산가치(NAV)와 시장에서 거래되는 실제 가격(종가)의 차이를 백분율로 나타낸 지표다. 괴리율이 커지면 투자자가 단일종목 레버리지의 적정 가치보다 비싸게 사거나 싸게 파는 일이 생길 수 있다.
LP는 괴리율이 일정 수준 이상 벌어지지 않도록 매일 장 마감 후 확정되는 기초자산 종가를 기준으로 현물을 사고판다. 종가가 장 마감 시점에 확정되는 만큼 LP 거래도 장 마감 직전 집중된다. 이 과정에서 삼성전자·SK하이닉스 주식 물량이 한꺼번에 쏟아지면서 두 종목의 변동성이 장 마감 직전 확대되는 문제가 발생했다. 이는 코스피 지수 변동성을 키우는 요인으로도 작용했다.
앞서 정부는 괴리율을 줄이기 위해 증권사(LP)·자산운용사의 괴리율 관리 의무 비율을 3%에서 2%로 강화하기로 했다.
추가 대책으로는 LP의 리밸런싱 거래를 분산할 수 있도록 괴리율 산정 기준을 조정하거나 선물 등 파생상품을 이용해 괴리율을 관리하는 방식이 거론된다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “장 마감 무렵 리밸런싱을 위한 물량이 집중돼 증시 변동성이 커진 만큼 이를 분산할 수 있도록 당일 종가가 아닌 3일 평균가나 특정 시간 가격을 괴리율 산정 기준으로 바꾸는 방안도 검토될 수 있다”며 “다만 부작용이 있을 수 있어 업계가 모여 논의할 필요가 있다”고 말했다.
이준서 동국대 경영학과 교수는 “단일종목 레버리지의 기초자산인 현물이 아닌 선물을 통한 리밸런싱을 활성화해 주문을 분산한다면 현물에 미치는 영향을 줄일 수 있다”고 했다.
블룸버그는 이날 ‘한국 대통령의 증시 부양 구상, 레버리지 ETF 역풍에 부딪히다’라는 기사에서 “한국 증시에서 가장 주목받아온 혁신 상품이 이재명 대통령에게 골칫거리로 변하고 있다”고 보도했다.
로이터도 단일종목 레버리지와 관련해 “개인 투자자들의 투자 열기가 다시 살아나거나 공포 심리가 확산할 경우 시장 변동성이 크게 확대될 수 있다”며 “이는 국내 증시 육성을 국정 핵심 과제로 내세운 이 대통령과 여당에 반가운 소식이 아니다”라고 분석했다.
“매 경기를 간절하게 뛰고 싶다. 그래서 다른 사람들이 봤을 때 정말 열심히 뛰는 선수, 본받고 싶은 선수가 되고 싶다.”
고교 축구 강호 서울 보인고 공격수 이동우(18)는 말보다 행동으로 자신의 각오를 보여주고 있다. 왼쪽 손목 골절 부상에도 이를 악물고 그라운드를 누비며 대통령금배 득점 선두에 올라섰다.
보인고는 지난 18일 제천 봉양건강축구캠프에서 열린 제59회 대통령금배 전국고등학교 축구대회 조별리그 8조 최종전에서 숭실고를 3-1로 꺾었다. 조별리그 3전 전승을 거둔 보인고는 조 1위로 18강 토너먼트에 진출하며 우승 후보다운 면모를 과시했다.
그 중심에는 이동우가 있었다. 이동우는 이번 대회에서 7골을 터뜨리며 득점 선두를 달리고 있다. 안양공고 주조휘(18)와 골 수는 같지만 출전 시간이 더 적어 득점 부문 1위에 이름을 올렸다.
이동우는 조별리그 첫 경기 안양공고전에서 상대와 충돌하는 과정에서 왼쪽 손목이 골절되는 부상을 입었다. 정상적으로 뛰기 어려울 정도의 부상이었지만 그는 대회를 포기하지 않았다.
왼팔을 붕대로 단단히 고정한 채 인터서울 U18전 풀타임을 소화하며 무려 6골을 몰아쳤고, 숭실고와의 조별리그 최종전에서도 끝까지 그라운드를 누볐다. 김형겸 보인고 감독은 ”이동우는 스피드가 워낙 뛰어난 선수“라며 ”공격수인 만큼 이번 대회 득점상까지 받을 수 있도록 최대한 도와주고 싶다“고 기대했다.
이동우는 개인 기록보다 팀과 동료를 먼저 언급했다. 그는 ”인터서울전에서 넣은 6골은 동료들과 감독님이 모두 도와주셔서 나온 골“이라며 ”숭실고전도 원래 페널티킥 키커가 따로 있는데 나를 배려해 양보해 준 것 같았다. 그래서 반드시 넣어야 한다고 생각했다“고 말했다. “손목은 참을 만하다. 괜찮다”며 웃어 보인 그는 “앞서 금석배에서 우승했고, 이번 금배도 우승하기 위해 열심히 준비했다. 조별리그 세 경기를 모두 잘 마쳐 기쁘다”고 말했다.
초등학교 5학년 때 축구를 시작한 이동우는 빠른 스피드를 활용한 1대1 돌파와 뒷공간 침투를 자신의 강점으로 꼽았다. 롤모델은 파리 생제르맹의 우스만 뎀벨레다. 그는 “뎀벨레는 화려한 기술보다 심플한 플레이를 하면서도 어느 자리에서든 좋은 활약을 펼친다. 양발 슈팅도 위협적이다. 괜히 발롱도르를 받은 선수가 아니라고 생각한다. 많이 배우고 싶은 선수”라고 말했다.
이동우가 꿈꾸는 선수는 단순히 골을 많이 넣는 공격수가 아니다. 그는 ”매 경기를 간절하게 뛰고 싶다. 다른 사람들이 봤을 때 ‘정말 열심히 뛰는 선수’라는 평가를 듣고 싶다“며 ”나를 보는 어린 선수들이 본받고 싶어하는 선수가 되는 것이 목표“라고 말했다.
국회 정무위원회 소속 더불어민주당 의원들은 20일 국회에서 금융위원회, 금융감독원과 당정협의회를 열고 단일종목 레버리지 대책을 논의했다.
청와대도 추가 대책을 예고한 상태다.김용범 청와대 정책실장은 전날 KBS에 출연해 “괴리율을 최소화해야 한다”며 “반드시 (장 마감) 30분 사이에 해야 되느냐, 2시간 정도로 넓게 할 수는 없느냐”고 말했다. 그는 “이 상품이 특정 시간 시장에 주는 충격을 최소화하는 방법을 고민해야 된다”고 했다.
김 실장의 발언은 장 마감 직전 집중되는 유동성관리자(LP), 즉 증권사의 괴리율 관리 방식을 손질해야 한다는 의미로 풀이된다. 괴리율은 ETF의 실제 가치인 순자산가치(NAV)와 시장에서 거래되는 실제 가격(종가)의 차이를 백분율로 나타낸 지표다. 괴리율이 커지면 투자자가 단일종목 레버리지의 적정 가치보다 비싸게 사거나 싸게 파는 일이 생길 수 있다.
LP는 괴리율이 일정 수준 이상 벌어지지 않도록 매일 장 마감 후 확정되는 기초자산 종가를 기준으로 현물을 사고판다. 종가가 장 마감 시점에 확정되는 만큼 LP 거래도 장 마감 직전 집중된다. 이 과정에서 삼성전자·SK하이닉스 주식 물량이 한꺼번에 쏟아지면서 두 종목의 변동성이 장 마감 직전 확대되는 문제가 발생했다. 이는 코스피 지수 변동성을 키우는 요인으로도 작용했다.
앞서 정부는 괴리율을 줄이기 위해 증권사(LP)·자산운용사의 괴리율 관리 의무 비율을 3%에서 2%로 강화하기로 했다.
추가 대책으로는 LP의 리밸런싱 거래를 분산할 수 있도록 괴리율 산정 기준을 조정하거나 선물 등 파생상품을 이용해 괴리율을 관리하는 방식이 거론된다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 “장 마감 무렵 리밸런싱을 위한 물량이 집중돼 증시 변동성이 커진 만큼 이를 분산할 수 있도록 당일 종가가 아닌 3일 평균가나 특정 시간 가격을 괴리율 산정 기준으로 바꾸는 방안도 검토될 수 있다”며 “다만 부작용이 있을 수 있어 업계가 모여 논의할 필요가 있다”고 말했다.
이준서 동국대 경영학과 교수는 “단일종목 레버리지의 기초자산인 현물이 아닌 선물을 통한 리밸런싱을 활성화해 주문을 분산한다면 현물에 미치는 영향을 줄일 수 있다”고 했다.
블룸버그는 이날 ‘한국 대통령의 증시 부양 구상, 레버리지 ETF 역풍에 부딪히다’라는 기사에서 “한국 증시에서 가장 주목받아온 혁신 상품이 이재명 대통령에게 골칫거리로 변하고 있다”고 보도했다.
로이터도 단일종목 레버리지와 관련해 “개인 투자자들의 투자 열기가 다시 살아나거나 공포 심리가 확산할 경우 시장 변동성이 크게 확대될 수 있다”며 “이는 국내 증시 육성을 국정 핵심 과제로 내세운 이 대통령과 여당에 반가운 소식이 아니다”라고 분석했다.
“매 경기를 간절하게 뛰고 싶다. 그래서 다른 사람들이 봤을 때 정말 열심히 뛰는 선수, 본받고 싶은 선수가 되고 싶다.”
고교 축구 강호 서울 보인고 공격수 이동우(18)는 말보다 행동으로 자신의 각오를 보여주고 있다. 왼쪽 손목 골절 부상에도 이를 악물고 그라운드를 누비며 대통령금배 득점 선두에 올라섰다.
보인고는 지난 18일 제천 봉양건강축구캠프에서 열린 제59회 대통령금배 전국고등학교 축구대회 조별리그 8조 최종전에서 숭실고를 3-1로 꺾었다. 조별리그 3전 전승을 거둔 보인고는 조 1위로 18강 토너먼트에 진출하며 우승 후보다운 면모를 과시했다.
그 중심에는 이동우가 있었다. 이동우는 이번 대회에서 7골을 터뜨리며 득점 선두를 달리고 있다. 안양공고 주조휘(18)와 골 수는 같지만 출전 시간이 더 적어 득점 부문 1위에 이름을 올렸다.
이동우는 조별리그 첫 경기 안양공고전에서 상대와 충돌하는 과정에서 왼쪽 손목이 골절되는 부상을 입었다. 정상적으로 뛰기 어려울 정도의 부상이었지만 그는 대회를 포기하지 않았다.
왼팔을 붕대로 단단히 고정한 채 인터서울 U18전 풀타임을 소화하며 무려 6골을 몰아쳤고, 숭실고와의 조별리그 최종전에서도 끝까지 그라운드를 누볐다. 김형겸 보인고 감독은 ”이동우는 스피드가 워낙 뛰어난 선수“라며 ”공격수인 만큼 이번 대회 득점상까지 받을 수 있도록 최대한 도와주고 싶다“고 기대했다.
이동우는 개인 기록보다 팀과 동료를 먼저 언급했다. 그는 ”인터서울전에서 넣은 6골은 동료들과 감독님이 모두 도와주셔서 나온 골“이라며 ”숭실고전도 원래 페널티킥 키커가 따로 있는데 나를 배려해 양보해 준 것 같았다. 그래서 반드시 넣어야 한다고 생각했다“고 말했다. “손목은 참을 만하다. 괜찮다”며 웃어 보인 그는 “앞서 금석배에서 우승했고, 이번 금배도 우승하기 위해 열심히 준비했다. 조별리그 세 경기를 모두 잘 마쳐 기쁘다”고 말했다.
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이동우가 꿈꾸는 선수는 단순히 골을 많이 넣는 공격수가 아니다. 그는 ”매 경기를 간절하게 뛰고 싶다. 다른 사람들이 봤을 때 ‘정말 열심히 뛰는 선수’라는 평가를 듣고 싶다“며 ”나를 보는 어린 선수들이 본받고 싶어하는 선수가 되는 것이 목표“라고 말했다.
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